Guía · 6 min de lectura
El sale & leaseback permite a una empresa vender su inmueble y continuar usándolo como inquilino. En esta guía explicamos cómo funciona, quién puede hacerlo, qué ventajas tiene y qué buscan los inversores en España en 2026.
El sale & leaseback (en español, "venta con arrendamiento posterior") es una operación financiero-inmobiliaria en la que una empresa o propietario vende un inmueble a un inversor y, de forma simultánea, firma un contrato de arrendamiento a largo plazo para continuar ocupando y usando ese mismo activo.
El resultado es inmediato: la empresa obtiene liquidez equivalente al valor del inmueble mientras mantiene su operativa sin interrupciones ni cambios de ubicación.
Liquidez inmediata: el capital obtenido puede destinarse a crecimiento, adquisiciones, reducción de deuda o mejora del capital circulante.
Continuidad operativa: la empresa no cambia de sede, no interrumpe su actividad y mantiene el control de su operación diaria.
Mejora del balance: la empresa pasa de ser propietaria de un activo a tener un gasto operativo (la renta), lo que mejora indicadores como el ROCE y el ROA.
Flexibilidad al vencimiento: al final del contrato, la empresa puede renegociar, relocalizarse o incluso recomprar el activo si así lo desea.
Los activos más habituales en operaciones de sale & leaseback en España son:
El criterio común es que el activo esté en uso operativo por el vendedor y tenga un valor mínimo orientativo de €2M.
Los inversores priorizan: calidad del inquilino (solvencia y trayectoria de la empresa), duración del contrato (WALB mínimo de 8-10 años), renta neta (NNN, donde los gastos estructurales van a cargo del inquilino), ubicación del activo y estado técnico y ESG del inmueble.
Una operación de sale & leaseback no es una venta inmobiliaria convencional. Requiere estructurar simultáneamente la compraventa y el arrendamiento, analizar las implicaciones fiscales y contables, preparar el activo para el inversor institucional y gestionar la negociación de forma que ambas partes maximicen su valor. El asesor especializado es quien hace todo eso posible.
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